瑞银：标普500指数自关税担忧峰值反弹近30% 但行业关税风险仍存
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瑞银财富管理投资总监办公室最新研报显示，自4月美国关税政策担忧达峰值以来，标普500指数累计涨幅已逼近30%，市场对美主要贸易伙伴达成妥协的预期持续强化。该机构指出，美国经济韧性叠加科技巨头人工智能资本开支扩张，成为近期市场情绪的核心支撑因素。但需警惕的是，当前市场估值已充分反映潜在利好，未来数周波动风险显著上升。尽管美欧贸易关系改善预期提供支撑，但现行关税水平较解放日基准激增六倍，其经济影响正逐步显现。瑞银特别强调，关税对特定行业的冲击可能远超宏观层面影响，现存的规模、分布及二阶效应不确定性仍构成潜在风险。