7月10日，HTX Research研究员Chloe指出，美国将原定8月1日生效的关税延后实施，6月非农新增就业14.7万（前值上修1.6万），失业率降至4.12%，时薪环比+0.2%，导致7月降息预期从24%骤降至5%。根据CME FedWatch数据，2025年底终端利率预估3.8%，2026年底3.15%。受特朗普政府税改注资与北约增防支出双重刺激，标普500指数屡创新高，比特币早盘刷新历史高点，ETH ETF单日资金流入创本季度峰值，Fundstrat旗下BMNR通过2.5亿美元融资大举增持ETH，推动其股价暴涨30倍。
美联储6月会议纪要显示，决策层对关税通胀效应存在显著分歧，仅少数官员支持7月降息，多数选择维持观望。关键节点集中于7月15日CPI数据与当前财报季。在”关税延后+财政扩张+就业韧性+美联储分歧”的多重因素叠加下，BTC与SPX指数短期具备延续强势的基础条件，但宏观数据波动及地缘政治、政策调整风险仍构成主要变量。
链上监测显示，中心化交易所BTC储备量已降至约240万枚（占流通总量不足11%）。衍生品市场方面，Deribit比特币期权名义持仓规模突破400亿美元，Put/Call比率0.75，最大痛点价格锁定102,000美元；ETH期权未平仓名义价值超200亿美元，Put/Call比率0.52，痛点价格2,200美元。流动性收缩与稳定币购买力共振表明市场维持谨慎乐观态势，加密资产在夏季窗口期存在补涨与筑底机会，但若BTC跌破102,000美元或ETH失守2,200美元关键支撑位，可能引发大规模痛点平仓风险。