高盛建议美联储9月启动降息周期

7月8日，高盛修正美联储政策路径预测，预计9月将首次降息25BP，较先前预期提前3个月。该行美国首席经济学家David Mericle指出，通缩温和及工资增速放缓等反通胀因素出现，使9月降息概率”略超50%“。最新预测显示2024年将实

9 2025-07-08

7月6日，美联储6月会议纪要已于北京时间周四凌晨02:00公布。该行维持利率在4.25%-4.50%不变，并暗示年底前或降息两次。市场关注纪要中关于政策观望期结束的信号。纪要可能显示委员会预计在夏季结束前完成降息评估，若通胀改善数据符合预期，将巩固9月降息预期

12 2025-07-09

7月11日戴利称2025年可能实施两次降息，当前通胀正趋近美联储2%目标。其指出关税对价格的温和影响可能性上升，部分企业正分摊关税成本以降低消费者负担。美国经济稳健，消费支出增速放缓但未减弱。

13 2025-07-11

7月15日利率期货数据显示，美联储7月降息概率接近零，但9月实施25基点降息的可能性上升。

11 2025-07-15

7月15日，美国6月CPI同比如期上升，市场定价显示美联储9月降息概率仍处60%区间。交易员认为7月降息概率仅5%，因多数美联储官员倾向更多数据验证后再决策。核心通胀指标与政策路径预期形成直接关联。

11 2025-07-15

7月16日，特朗普暗示将解雇美联储主席鲍威尔；CME“美联储观察”数据显示，美联储7月维持利率不变概率95.3%，降息25基点概率4.7%；9月维持利率不变概率降至32%，累计降息25基点概率64.9%，累计降息50基点概率3.1%。

7 2025-07-16

7月21日，中信证券研报指出，美国就业市场监测指标包含新增非农就业人数、失业率、申领失业金人数及职位空缺数等。当前就业韧性仍存，尽管失业金申领人数回升且1个月私人部门就业扩散指数处于收缩区间，但非农数据与失业率等核心指标维持稳定，多项数据趋稳支持美联储观察窗口

11 2025-07-21

7月22日，高盛预测美联储将于下周议息会议维持利率不变，并在2025年剩余三次会议上启动降息，因就业市场疲软致私营部门招聘趋近停滞，消费者支出连续六个月未增长（非衰退期罕见）。该机构同时预计2026年初将再降息两次。

9 2025-07-22

美联储将于北京时间7月30日凌晨02:00公布利率决议，随后02:30由鲍威尔主持新闻发布会。市场普遍预期本次会议将维持利率不变，但存在两名理事投票立场变化的可能性。投资者当前关注焦点集中在降息周期重启时点，同时需留意同日晚间发布的美国ADP就业数据（俗称"小

7 2025-07-30

CME美联储观察工具显示，7月按兵不动概率稳定在97.9%（与数据公布前持平），降息25个基点预期维持2.1%。市场对9月政策路径分歧显著扩大，基准利率维持原状的概率升至37.9%（数据公布前为34%），累计降息25个基点概率达60.9%，累计降息50个基点概

6 2025-07-30